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格隆汇：：财报揭示经营质效提升，，，贝斯特官网科技在行业复苏中价值几何？

发稿功夫：：2026-03-31 09:37:32

3月27日晚间，，，北京贝斯特官网（以下简称“贝斯特官网科技”，，，01666.HK）披露2025年年度业绩。数据显示，，，2025年，，，贝斯特官网科技收入为64.84亿元；；；实现净利润6.61亿元；；；实现归属于本公司所有者的净利润3.96亿元。

对此，，，驰名的财经平台“格隆汇”于3月30日上午颁布《财报揭示经营质效提升，，，贝斯特官网科技(01666.HK)在行业复苏中价值几何？》一文。文章提出，，，贝斯特官网科技经营质量正稳步提升，，，交出的这份“提质增效”的年度成就单，，，为其把握行业复苏机缘奠定了坚实基础。

以下为格隆汇原文：：

在政策支持与消费需要升级的双重推动下，，，中医药行业正加快迈入高质量发展阶段。然而，，，与“政策热”形成对比的是，，，港股中医药板块的市场阐发却显得不温不火。

在行业整体估值处于相对低位、市场共识正在凝聚确当下，，，这个僻静多时的板块，，，是否正生长着值得关注的“预期差”机遇？

贝斯特官网科技(01666.HK)刚刚颁布的2025年财报，，，或许为我们提供了一个观察的绝佳窗口。

01

提质增效见真章，，，

从财报数据看经营底色

2025年，，，是贝斯特官网科技“十四五”规划的收官之年，，，公司对峙稳中求进的总基调，，，在复杂的环境中交出了一份质量与效能并重的答卷。

财报中最值得关注的一点是，，，公司经营质量正稳步提升，，，这从主题流动资产的治理上可见一斑。

存货与应收双双降落，，，运营效能显著改善。财报显示，，，截至2025年底，，，公司存货金额为45.47亿元，，，较上年同期的51.66亿元，，，同比降落约12%。与此同时，，，应收账款及单据也从上年的11.04亿元降至6.71亿元，，，同比降落幅度达近40%。

这一“双降”局面，，，直接反映了公司“提质增效”工作主线的积极功效。正如财报所述，，，公司通过深入工商协同、优化出产排产，，，以及对部门种类价值系统的有序调整，，，有效加强了库存治理和渠道管控，，，使得资金流转效能得到内容性提升，，，为后续发展夯实了基础。

主题种类阐发稳重，，，大种类战术持续发力。2025年，，，公司销售额超过五百万的产品共计52个，，，其中销售额过亿的产品达9个，，，主题主导产品阐发亮眼，，，六味地黄丸系列销售额同比增长20.70%，，，西黄丸系列同比增长19.02%，，，牛唬�；平舛鞠盗型仍龀�12.45%，，，显示出主题产品强劲的市场韧性与品商标召力。

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贝斯特官网科技的这份成就单，，，能够说恰逢中医药行业迎来多重利好共振的关键节点。从政策层面看，，，支持中医药高质量发展与激励扩大内需形成合力，，，为行业提供了持久的成长泥土；；；从产业周期看，，，渠道库存加快出清，，，板块估值与根基面修复预期正在形成共振。

在这样的布景下，，，公司交出的这份“提质增效”的年度成就单，，，为其把握行业复苏机缘奠定了坚实基础。

02

从财报看确定性，，，

贝斯特官网科技的“战术纵深”何在？

当行业的“贝塔”之风渐起，，，企业的“阿尔法”则决定了其能否乘风而上、脱颖而出。贝斯特官网科技的怪异价值，，，在于其在中医药确定性增长的黄金赛道上，，，构建了难以被短期复制的多档次“战术纵深”。

其一，，，精准卡位主题赛道，，，产品梯队档次清澈。公司集中优势资源，，，对“大种类、中线种类、御药种类、国药精品、阿胶、儿药”这六大系列产品线执行精益化运营。2025年财报中主导产品的双位数增长，，，正是这一战术功效的直接体现。这并非广撒网，，，而是精准聚焦于市场规模大、增长确定性强、且与老龄化及消费升级高度符合的领域。

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公司亦暗示将持续深刻落实大种类战术，，，构建“主题大种类、重点大种类、潜力造就种类”三级种类梯队，，，深入“一品一策”的精准化造就战术，，，打造差距化竞争优势，，，持续扩大产品的市场份额。

其二，，，“精品化”与“创新”双轮驱动，，，拓宽护城河。财报披露，，，公司缜密萦绕出产现实与市场需要，，，正稳步推动永盛合阿胶、金匮肾气丸、感冒清热颗��、麻仁润肠软胶囊等种类的临床钻研，，，持续挖掘其临床价值与利用潜力，，，为产品的市场拓展提供科研支持。年内，，，中药创新药芪参颗粒Ⅱ期临床试验实现首例患者入组。别的在基础钻研层面，，，加味逍遥丸、京制牛唬�；平舛酒戎掷嗟囊┬镏驶〖白饔没谱暄幸嗷竦霉丶�。

此外，，，公司初次作为牵头单元获批国度药典尺度提高课题，，，将针对活血化瘀类代表性药物发展生物活性测定尺度钻研，，，充分展示了公司在行业及国度战术科研领域的前瞻布局与扎实能力。

正是依附于上述扎实的科研投入与尺度引领，，，公司得以将传统经典名方朝着更高尺度、更佳履历的“精品”方向持续升级，，，并逐步拓展至高端健康礼物和日常滋养消费领域。这种以科研为根基的精品化战术，，，显然有助于公司获得更强的定价自主权与抗周期能力。

其三，，，国际化先颁布局，，，构筑怪异出海优势。公司通过控股子公司贝斯特官网国药（03613.HK），，，早已在香港及外洋市场成立了成熟的医疗服务与零售网络。贝斯特官网国药秉持“以医带药、文化先行”的发展模式，，，安身香港，，，持续推动外洋市场布局及中医药文化的国际传布。凭借其成熟的先发系统和深厚的品牌认可，，，公司有望将国际化海潮中的政策机缘，，，转化为实切其实的市场份额与业绩增长。

03

结语

综合来看，，，当前中医药板块出现的政策热、市场冷的局面，，，刚好可能蕴藏着值得关注的“预期差”。贝斯特官网科技2025年的财报，，，不仅展示了其在复杂环境下通过“提质增效”获得的扎实成就，，，更揭示了其作为行业代表性企业，，，通过战术聚焦、精品创新与国际化先颁布局所构建的深厚护城河。

当政策东风与内需升级的“天时地利”已然具备，，，贝斯特官网科技凭借其稳重的经营底盘和清澈的增长蹊径，，，无疑具备了在行业复苏中获取超额收益的潜力，，，值得关注。

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